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民办学历教育步入资本化阶段 行业整合已成趋势

发表日期:2018-04-02 09:34点击击数:

  3月30日至31日,以“新周期·新动能”为主题的第三届i-EDU教育产业投资峰会在北京举行。本届峰会由中国新城镇发展有限公司、凯联资本联合冠名,瑞思学科英语、乂学教育、掌通家园提供战略支持。

  这是2018年第一场大型教育产业投资峰会。伴随着民办教育产业的政策与改革红利,由技术进步推动下的教育产业变革,成为新的投资风口。新版《民办教育促进法》后时代,民办教育资本化出现新特征。

  与会专业人士认为,从资本视角出发,在政策和需求双重利好下,民办学历教育步入资本化;从行业视角来看,无论是基础教育还是高等教育,行业整合将成为大势所趋。今年教育资本市场将出现并购与IPO并行的轨迹。

  艾意凯咨询公司高级副总裁Sudeep Laad介绍,与全球市场相比,中国早期教育市场更为碎片化且有进一步整合的机遇。比如,在澳大利亚、英国、美国的私立早期教育市场中,最大的私立机构所占的市场份额分别为26.2%、22.7%、7.4%,而中国的红黄蓝幼儿园的市场份额只有0.1%。这意味着这一市场拥有较大的增长和整合空间。

  Sudeep Laad还介绍,中国一线城市的双轨制课程招生速度快于整个市场,一线城市的大型双轨制课程学校收入增长率达到了15—20%。双轨制课程学校即私立双语学校,提供集国际课程、英语教育、考试培训、课外活动和升学规划于一体的一站式国际教育解决方案。

  天元律师事务所教育行业合伙人吴冠雄表示,自去年9月新版《民办教育促进法》生效以来,民办教育证券化得到了如火如荼的发展,尤其是在香港和美国市场,但A股市场却暂时陷入了“过渡期停滞”阶段。

  数据显示,2015-2017年,美股、港股教育市场IPO融资额急剧上升,并超过了A股融资额,后者在这三年中融资额保持稳定。

  值得注意的是,三个股票市场的教育上市公司各具特色,i-EDU教育产业投资人俱乐部创始人张海庞介绍,美股市场的中国教育上市公司中,培训机构数量较多,A股的教育上市公司中集中了大量教育信息化企业,而港股中全日制学校较为集中。

  数据显示,2015-2017年,学校类IPO融资额大幅增加。

  影响投资策略的一个重要因素是近日四部门启动的课外培训机构专项清理整治行动。这在韩国历史中有先例可循,2014年,韩国政府通过限制补习价格和时间整顿课外培训市场,此后到2016年,韩国最大的教育培训公司Megastudy的营业收入持续下降。

  数据显示,2015-2017年,我国K12课外辅导的市场规模保持增长,但增长率呈现下降趋势。